Κάποτε που οι αναλυτές μιλούσαν για αναδιαρθρώσεις χρέους, οι Έλληνες αρμόδιοι (;) περί τα οικονομικά υπουργοί (Γιώργος Παπακωνσταντίνου για παράδειγμα) αλλά και ο τότε πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου, διερρήγνυαν τα ιμάτιά τους λέγοντας πως τέτοιο ενδεχόμενο δεν υπάρχει και ότι το 2012 η Ελλάδα θα ξαναβγεί στις αγορές για δανεισμό.
Σήμερα που έχουμε 2012, η χώρα γίνεται η πρώτη εν λειτουργία χρεοκοπημένη χώρα, μετά την υποβάθμισή μας σε selective default. Η επιλεκτική χρεοκοπία, την οποία βιώνουμε αναγκαστικά ως αποτέλεσμα του PSI, ήταν πριν από ένα χρόνο ζήτημα το οποίο… ξόρκιζαν στο ΠΑΣΟΚ και το απέδιδαν σε προπαγάνδα κακόβουλων. Σήμερα που είναι πραγματικότητα κανείς δεν ιδρώνει. Τεχνικό το θέμα, λένε στην κυβέρνηση, ενώ χαρακτηρίζουν προσωρινή την απόφαση της ΕΚΤ να μην παίρνει ελληνικά ομόλογα ως collateral. Δηλαδή πόσο πιο χοντρά να μας πουν ότι χρεοκοπήσαμε, για να το παραδεχτούμε…
Ο νομπελίστας οικονομολόγος Πολ Κρούγκμαν, πάντως, που ούτε ακραίος όπως ο Ρουμπινί, θεωρείται, ούτε έχει ίδια συμφέροντα, όπως ο Σόρος και άλλοι, αναφέρθηκε ξεκάθαρα στο blog του για το τι έρχεται:
«Τι θα έχει συμβεί μέσα στους επόμενους 19 μήνες; Τα βασικά γεγονότα που σίγουρα θα συμβούν είναι η ύφεση στην Ευρώπη και η πλήρης και μη μεταμφιεσμένη χρεοκοπία της Ελλάδας, ίσως ακόμη και η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ».
Αυτό που παρατηρεί λοιπόν ο νομπελίστας είναι ότι από τη μεταμφιεσμένη χρεοκοπία, θα περάσουμε στην πραγματική.
Ο ίδιος σημείωσε ότι η Ελλάδα βρίσκεται «εγκλωβισμένη ανάμεσα σε ένα πρόγραμμα λιτότητας που θα επιδεινώνει διαρκώς το πρόβλημα του χρέους και μία χρεοκοπία που δεν είναι εφικτή, μέχρις ότου η χώρα καταγράψει πρωτογενές πλεόνασμα (δηλαδή πλεόνασμα στον προϋπολογισμό χωρίς να συνυπολογίζονται οι τόκοι του χρέους). Αυτό όμως, δεν αναμένεται να συμβεί πριν από το 2013».
«Κατά συνέπεια», προσθέτει, «το ελληνικό πολιτικό κατεστημένο δεν έχει άλλη εναλλακτική από το να τηρήσει στάση αναμονής».
Όσο για την έξοδο από το ευρώ, ο Κρούγκμαν, ευρισκόμενος στην Πορτογαλία (για να μιλήσει για το πρόβλημα που έχουν εκεί) είπε ότι «εάν εγώ διοικούσα μία χώρα της περιφέρειας θα έλεγα ότι η έξοδος από το ευρώ δεν αποτελεί επιλογή». Προειδοποίησε ωστόσο, ότι η Ελλάδα «βρίσκεται πολύ κοντά στο να μην έχει άλλες επιλογές»…
Η υποβάθμιση
Νωρίτερα, ο Standard & Poor's υποβάθμισε την Ελλάδα σε καθεστώς επιλεκτικής χρεοκοπίας (δηλαδή στην κατηγορία Selective Default, αποδίδοντας την απόφασή τους στην επίσημη ανακοίνωση της πρόσκλησης για το PSI αλλά και στην εισαγωγή της ρήτρας συλλογικής ευθύνης (CAC). Ο S&P είχαν ως προηγούμενη βαθμίδα αξιολόγησης για την Ελλάδα την κατηγορία «CC» για το μακροπρόθεσμο χρέος και την κατηγορία «C» για το βραχυπρόθεσμο.
«Η ενεργοποίηση των CACs έχει στόχο να δεσμεύσει όλους τους κατόχους συγκεκριμένων σειρών τίτλων να τροποποιήσουν τις οφειλόμενες προς αυτούς πληρωμές σε περίπτωση που μια προκαθορισμένη απαρτία πιστωτών συμφωνήσει να γίνει αυτό», αναφέρει η σχετική ανακοίνωση, και προσθέτει πως «σύμφωνα με τη γνώμη μας η αναδρομική εισαγωγή των CAC’s ουσιωδώς αλλάζει τους αρχικούς όρους των χρεών που αφορά και αποτελεί την έναρξη αυτού που εκτιμούμε ότι αποτελεί υπό πίεση (distressed) αναδιάρθρωση χρέους».
Ο οίκος καταλήγει «η Ελληνική Δημοκρατία θα παραμείνει στην αξιολόγηση “SD” όσο διάστημα θα παραμένει ανοιχτή η προσφορά του PSI» αλλά και πως «μετά την ολοκλήρωση του PSI η Ελληνική Δημοκρατία αναμένεται να επαναξιολογηθεί ανοδικά».
Joffrey Postman
ΠΗΓΗ: newpost.gr
Σήμερα που έχουμε 2012, η χώρα γίνεται η πρώτη εν λειτουργία χρεοκοπημένη χώρα, μετά την υποβάθμισή μας σε selective default. Η επιλεκτική χρεοκοπία, την οποία βιώνουμε αναγκαστικά ως αποτέλεσμα του PSI, ήταν πριν από ένα χρόνο ζήτημα το οποίο… ξόρκιζαν στο ΠΑΣΟΚ και το απέδιδαν σε προπαγάνδα κακόβουλων. Σήμερα που είναι πραγματικότητα κανείς δεν ιδρώνει. Τεχνικό το θέμα, λένε στην κυβέρνηση, ενώ χαρακτηρίζουν προσωρινή την απόφαση της ΕΚΤ να μην παίρνει ελληνικά ομόλογα ως collateral. Δηλαδή πόσο πιο χοντρά να μας πουν ότι χρεοκοπήσαμε, για να το παραδεχτούμε…
Ο νομπελίστας οικονομολόγος Πολ Κρούγκμαν, πάντως, που ούτε ακραίος όπως ο Ρουμπινί, θεωρείται, ούτε έχει ίδια συμφέροντα, όπως ο Σόρος και άλλοι, αναφέρθηκε ξεκάθαρα στο blog του για το τι έρχεται:
«Τι θα έχει συμβεί μέσα στους επόμενους 19 μήνες; Τα βασικά γεγονότα που σίγουρα θα συμβούν είναι η ύφεση στην Ευρώπη και η πλήρης και μη μεταμφιεσμένη χρεοκοπία της Ελλάδας, ίσως ακόμη και η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ».
Αυτό που παρατηρεί λοιπόν ο νομπελίστας είναι ότι από τη μεταμφιεσμένη χρεοκοπία, θα περάσουμε στην πραγματική.
Ο ίδιος σημείωσε ότι η Ελλάδα βρίσκεται «εγκλωβισμένη ανάμεσα σε ένα πρόγραμμα λιτότητας που θα επιδεινώνει διαρκώς το πρόβλημα του χρέους και μία χρεοκοπία που δεν είναι εφικτή, μέχρις ότου η χώρα καταγράψει πρωτογενές πλεόνασμα (δηλαδή πλεόνασμα στον προϋπολογισμό χωρίς να συνυπολογίζονται οι τόκοι του χρέους). Αυτό όμως, δεν αναμένεται να συμβεί πριν από το 2013».
«Κατά συνέπεια», προσθέτει, «το ελληνικό πολιτικό κατεστημένο δεν έχει άλλη εναλλακτική από το να τηρήσει στάση αναμονής».
Όσο για την έξοδο από το ευρώ, ο Κρούγκμαν, ευρισκόμενος στην Πορτογαλία (για να μιλήσει για το πρόβλημα που έχουν εκεί) είπε ότι «εάν εγώ διοικούσα μία χώρα της περιφέρειας θα έλεγα ότι η έξοδος από το ευρώ δεν αποτελεί επιλογή». Προειδοποίησε ωστόσο, ότι η Ελλάδα «βρίσκεται πολύ κοντά στο να μην έχει άλλες επιλογές»…
Η υποβάθμιση
Νωρίτερα, ο Standard & Poor's υποβάθμισε την Ελλάδα σε καθεστώς επιλεκτικής χρεοκοπίας (δηλαδή στην κατηγορία Selective Default, αποδίδοντας την απόφασή τους στην επίσημη ανακοίνωση της πρόσκλησης για το PSI αλλά και στην εισαγωγή της ρήτρας συλλογικής ευθύνης (CAC). Ο S&P είχαν ως προηγούμενη βαθμίδα αξιολόγησης για την Ελλάδα την κατηγορία «CC» για το μακροπρόθεσμο χρέος και την κατηγορία «C» για το βραχυπρόθεσμο.
«Η ενεργοποίηση των CACs έχει στόχο να δεσμεύσει όλους τους κατόχους συγκεκριμένων σειρών τίτλων να τροποποιήσουν τις οφειλόμενες προς αυτούς πληρωμές σε περίπτωση που μια προκαθορισμένη απαρτία πιστωτών συμφωνήσει να γίνει αυτό», αναφέρει η σχετική ανακοίνωση, και προσθέτει πως «σύμφωνα με τη γνώμη μας η αναδρομική εισαγωγή των CAC’s ουσιωδώς αλλάζει τους αρχικούς όρους των χρεών που αφορά και αποτελεί την έναρξη αυτού που εκτιμούμε ότι αποτελεί υπό πίεση (distressed) αναδιάρθρωση χρέους».
Ο οίκος καταλήγει «η Ελληνική Δημοκρατία θα παραμείνει στην αξιολόγηση “SD” όσο διάστημα θα παραμένει ανοιχτή η προσφορά του PSI» αλλά και πως «μετά την ολοκλήρωση του PSI η Ελληνική Δημοκρατία αναμένεται να επαναξιολογηθεί ανοδικά».
Joffrey Postman
ΠΗΓΗ: newpost.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου